КЛИМАТИЧЕСКИЕ РИСКИ В ГЛОБАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКЕ: ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ, РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ И ИНСТРУМЕНТЫ УПРАВЛЕНИЯ

Настоящая статья посвящена комплексному анализу климатических рисков в глобальной и российской экономике, а также оценке существующих подходов к их правовому регулированию и управлению. Целью статьи является анализ нормативно-правовых основ управления климатическими рисками, оценке инструментов их раскрытия и хеджирования, а также в обосновании возможности применения индексов климатических новостей для разработки инновационных финансовых механизмов. Научная новизна работы состоит в концептуализации подхода к использованию индексов климатических новостей (Climate Change News Indices) как самостоятельного инструмента количественной оценки динамики климатических рисков и в обосновании возможности их интеграции в архитектуру рыночных инструментов устойчивого финансирования. Впервые предложена модель облигаций, привязанных к интенсивности негативных климатических новостей (Climate News Linker Bonds). Использование новостного индекса в качестве триггера изменения купона и номинала позволяет выстраивать механизм частичного хеджирования физических климатических рисков, а также усиливает дисциплинирующее воздействие на эмитента, поскольку рост интенсивности негативных климатических новостей повышает стоимость его заимствований. Предложенная модель позволяет не только частично хеджировать физические климатические риски, но и создаёт стимулы для эмитентов к снижению климатической уязвимости через проведение эффективной климатической политики. Полученные результаты доказывают, что сочетание нормативного регулирования, требований к раскрытию климатической информации и применения индексов климатических новостей – создают необходимую основу для перехода от декларативного управления к измеримым и воспроизводимым практикам оценки рисков. Практическая значимость исследования состоит в том, что предложенный подход может быть использован как государственными регуляторами, так и финансовыми институтами для развития устойчивого финансирования, формирования адекватных механизмов управления климатическими рисками и совершенствования системы раскрытия информации.