Название статьи
Стратегическое управление финансовой устойчивостью металлургических компаний: концептуальный подход
Авторы
Лубягин Д. А
Аннотация
Работа развивает теоретические и методологические основы стратегического управления финансовой устойчивостью металлургических компаний. Актуальность исследования обусловлена тем, что санкционное давление, волатильность сырьевых рынков и удорожание заёмного финансирования формируют среду, в которой традиционные подходы к оценке финансовой устойчивости, основанные на отдельных группах коэффициентов, теряют свою диагностическую ценность. Цель работы разработка концептуальной модели стратегического управления финансовой устойчивостью, объединяющей краткосрочный и долгосрочный контуры. На основе критического обзора отечественных и зарубежных исследований, включая линию матричных типологий, предложена концепция двойного контура финансовой устойчивости и построена типология из четырёх типов компаний. Эмпирическая проверка выполнена на открытых данных консолидированной отчётности крупнейших металлургических компаний России за 2024–2025 годы и среднеотраслевых данных ФНС России. Показано, что в 2025 году ни одна из трёх крупнейших компаний не сохраняет долгосрочный контур при пороге, калиброванном по среднеотраслевому уровню; две компании классифицированы как «ликвидные, но стагнирующие», одна как «стратегически уязвимая»; анализ чувствительности показал, что классификация ПАО «ММК» устойчива во всём рассмотренном диапазоне порогов Д-контура (3-12%), тогда как для ПАО «НЛМК» и ПАО «Северстали» существуют коридоры переключения типов (5-9% и 3-5% соответственно); это подтверждает целесообразность явной калибровки порога по среднеотраслевым данным ФНС России. Научная новизна заключается в развитии матричных типологий финансовой устойчивости применительно к открытым данным консолидированной отчётности в условиях санкционной нестабильности. Практическая значимость работы состоит в матрице дифференцированных стратегических приоритетов, задающей адресный выбор направлений финансового оздоровления в зависимости от выявленного типа финансового состояния компании. Перспективы дальнейших исследований связаны с верификацией предложенной типологии на расширенной панели компаний по внешним критериям качества классификации и с разработкой количественного интегрального индикатора финансовой устойчивости.
Ключевые слова
стратегическое управление, финансовая устойчивость, нестабильность внешней среды, типология, металлургическая отрасль, матричная типология, чистый долг
DOI: 10.54861/27131211_2026_9_93
Цитировать статью
Лубягин Д. А Стратегическое управление финансовой устойчивостью металлургических компаний: концептуальный подход // Прогрессивная экономика. 2026. № 9. С. 93–114. https://doi.org/10.54861/27131211_2026_9_93
Выпуск: № 9 / 2026
Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution 4.0 License.