МОДЕЛИ ИНВЕСТИЦИОННОГО СОТРУДНИЧЕСТВА В ИНТЕГРАЦИОННЫХ ОБЪЕДИНЕНИЯХ: СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ И ВЫВОДЫ ДЛЯ БРИКС

В статье представлен сравнительный анализ моделей инвестиционного сотрудничества в трёх региональных интеграционных объединениях – Евразийском экономическом союзе (ЕАЭС), Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) и Южноамериканском общем рынке (МЕРКОСУР) – с целью определения институциональной природы инвестиционного взаимодействия стран БРИКС. Методологическую основу составляет сравнительный институциональный анализ по шести критериям: наличие наднациональных регуляторов, гармонизация инвестиционного законодательства, единые правила доступа инвесторов, механизмы разрешения споров, степень либерализации движения капитала и наличие специализированного института финансирования. Показано, что рассматриваемые объединения образуют спектр институциональных решений – от продвинутой модели ЕАЭС с элементами наднационального регулирования до гибкой координации АСЕАН и ограниченной гармонизации МЕРКОСУР, однако ни одна из этих моделей не описывает БРИКС адекватно. Установлено, что высокая институционализация ЕАЭС не обеспечивает пропорционально высокого уровня взаимного инвестирования, а правовая организация инвестиционного взаимодействия БРИКС ближе к МЕРКОСУР – через координацию разнородных национальных режимов. Обоснован вывод о том, что БРИКС реализует особую коалиционно-институциональную модель инвестиционного сотрудничества, опирающуюся на межгосударственную координацию и многосторонние институты развития, прежде всего Новый банк развития. Полученные результаты применимы при формировании инвестиционной повестки объединения и выработке внешнеэкономической политики России в рамках БРИКС.